El objetivo del sistema financiero es canalizar eficientemente recursos desde los agentes con capacidad de ahorro hacia aquellos que necesitan financiación. Un mercado de capitales avanzado refuerza la conexión entre el ahorro y el crecimiento y ofrece a los ahorradores y a los inversores más opciones y mejores rentabilidades, y a las empresas más posibilidades de financiación en las diferentes fases de su desarrollo. En este estudio se presenta un análisis comparado de las alternativas de financiación de las pequeñas y medianas empresas. En él se investiga la incidencia de los factores que dificultan su financiación y se señalan aquellos aspectos que deben modificarse para mejorar su acceso a los mercados financieros.